牛顾问策略 “姜还是老的辣”失灵了吗？看看这两位公募老将的业绩

还是来源：融鑫配资网站：万生优配日期：2025-09-20 12:42:23 查看：200

（原标题：“姜还是老的辣”失灵了吗？看看这两位公募老将的业绩）牛顾问策略

姚晨曦管理中海能源策略、邱红丽管理中海分红增利均已超过10年，任期回报都不及业绩比较基准收益率

投资时间网、标点财经研究员余顺安

出走半生，归来仍是“少年”？有些基金经理干了十来年，从投资业绩来看却难言老练。

在公募基金行业人才流动加剧、年轻基金经理逐渐登台的当下，截至9月8日，连续管理同一只主动权益类基金超过10年的基金经理不足130位。物以稀为贵，但这些老将的业绩却参差不齐：任期回报超10倍者有之牛顾问策略，跑输业绩比较基准者也有之。

中海基金旗下两位基金经理，便属于后者。

一位是姚晨曦。他于2015年4月17日被增聘为中海能源策略（398021）基金经理，一年后开始独立管理该基金。Wind数据显示，截至今年9月8日，姚晨曦管理中海能源策略已逾10年，在此期间该基金的净值增长率为1.59%，跑输业绩比较基准收益率19.77个百分点，年化收益率仅0.15%。

在姚晨曦管理期间，中海能源策略的业绩表现颇为不稳定。根据基金年报披露，2015年—2024年，该基金有6个年份的净值增长率不及业绩比较基准收益率，分别为2016年（净值增长率为-18.77%，跑输业绩比较基准收益率12.89个百分点）、2018年（净值增长率为-35.57%，跑输业绩比较基准收益率20.32个百分点）、2019年（净值增长率为21.88%，跑输业绩比较基准收益率2.66个百分点）、2022年（净值增长率为-28.3%，跑输业绩比较基准收益率15.12个百分点）、2023年（净值增长率为-25.6%，跑输业绩比较基准收益率19.45个百分点）、2024年（净值增长率为-20.64%，跑输业绩比较基准收益率33.52个百分点）。

中海能源策略2015年—2024年业绩表现

数据来源：基金年报

另一位是邱红丽。2014年11月18日，她接任中海分红增利（398011）基金经理，并开启单独管理该基金的“旅程”，至今近11年。根据Wind数据统计，截至今年9月8日，中海分红增利在邱红丽管理期间的净值增长率为32.03%，跑输业绩比较基准收益率29.28个百分点，年化收益率为2.6%。

同样，在2015年—2024年这10年间，中海分红增利有一半年份的业绩表现逊于业绩比较基准收益率。具体来看，2016年、2018年、2022年、2023年、2024年，该基金的净值增长率分别为-40.33%、-23.63%、-34.25%、-13.74%、1.04%，依次跑输业绩比较基准收益率36.3个百分点、13个百分点、33.92个百分点、16.77个百分点、11.53个百分点。

中海分红增利2015年—2024年业绩表现

数据来源：基金年报

从履历上来看，邱红丽、姚晨曦的职业发展路径有颇多相似之处。公开资料显示，二人在2009年4月、5月前后脚进入中海基金，都曾任分析师、基金经理助理，再走上基金经理岗位。除了担任基金经理，当前，邱红丽还是中海基金权益中心研究总监兼权益研究部总经理，姚晨曦则是该公司权益中心副总经理兼权益投资部总经理、权益投资副总监。

不管是从任职年限来看，还是从担任的职位来看，邱红丽、姚晨曦都可以说是中海基金权益团队的重要成员。目前，邱红丽在管基金有3只，姚晨曦在管基金有6只。

姚晨曦管理中海能源策略、邱红丽管理中海分红增利都已逾10年，任期回报均不及业绩比较基准收益率。在坚守“长期主义”之下，如何提升业绩以及投资者体验？是否考虑为上述两只基金注入新鲜“血液”？针对相关问题，投资时间网、标点财经研究员向中海基金发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。

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